全球最大药品制造商辉瑞(PFE)与其强大竞争对手惠氏(WYE)于1月27日宣布，两家公司已确定达成并购协议，辉瑞以大约680亿美元收购惠氏。辉瑞总部在发表声明时尤其提到了惠氏营养品在中国市场的重要份额。该举动引起了婴幼儿奶粉国际同行的密切关注，有业内人士指出，除疫苗外，辉瑞过去在营养品业务上一直是空白，此次并购，显示出其对婴幼儿营养品市场，尤其是中国市场的兴趣，洋品牌在中国市场的竞争大战，有了辉瑞的加入，或将更加激烈精彩。

    业务互补 打造全球药业巨擎

    来自辉瑞总部的声明中指出，辉瑞将按惠氏当前50.19美元的股价对后者以现金加换股方式进行收购，两家公司的董事会已经批准了这一并购。合并之后的新公司将具有下述优势：在不断增加的各种治疗领域提供自己的产品、强大的产品线、领先的科研和制造能力，以及覆盖全球的医疗巨头地位。惠氏董事长、总裁兼首席执行官伯纳德-波索特(Bernard Poussot)表示：“惠氏和辉瑞的业务有着很强的互补性，相比单打独斗，联手之后我们可以打造出世界上最好的多样化医疗公司。”

    按照并购协议条款项下的交易条款，每股惠氏流通普通股将转换成33美元现金和0.985股辉瑞普通股。交易还通过现金部分给惠氏股东提供了马上兑现的价值，同时惠氏股东还通过对辉瑞大约16%的控股权可以继续享有新公司未来的经营成果。预计这笔交易可在并购结束后的第二个年度里给辉瑞经调整和稀释后的每股盈利带来增值。

    据悉，交易预计将带来大约40亿美元的成本节省，在销售、信息和管理运作、研发和制造等环节实现，将在并购完成后的第三年完全实现。

    对此，洋奶粉同行已高度关注，美赞臣中国公司的相关负责人在接受信息时报记者采访时表示，会密切关注同行的举动，但是首先是做好自己。雅培的相关负责人也表示，由于该交易仍在进行中，相信短期内市场及品牌等都不会有太大变化，会持续关注同行新的进展。

    辉瑞看重 中国营养品市场

    惠氏中国总部的公关总监席庆在接受信息时报记者采访时表示，并购的交易要到今年下半年才能完成，现在许多具体的事情，包括业务、组织架构重组等都还没开始谈，彼此仍然是独立运作的公司，一切照旧。而惠氏营养品业务在中国的领先，肯定是辉瑞看重的一部分。

    辉瑞总部的声明中指出：“从地缘角度看，此次合并将有助于扩大辉瑞与惠氏在世界重要增长地区的可观的资产组合。……在拉美、中东与中国等高增长的新兴市场，合并后的公司将拥有重要的市场存在。例如在中国，惠氏在婴儿营养品方面拥有可观的市场份额，而辉瑞则被视为制药行业的领导者。这将使合并后公司的业务得到进一步强化，提高在高增长、欠发达以及低渗透率市场的知名度，并提供大量的节约开支的机会。”

    来自第三方的数据正佐证了中国市场的巨大潜力。来自IMS的调查数据显示,过去的2006年和2007年,中国婴幼儿奶粉市场的增速均超过了20%,预计到2010年，这一市场蛋糕将增至30亿美元,并且持续保持两位数的增长。各方预算,在这高达30亿美元的市场蛋糕中,高端婴幼儿奶粉企业军团约可以分切到一半的份额,即15亿美元。惠氏亚太区及营养品业务总裁麦立森去年3月曾指出，中国正日渐成为最大的营养品市场，近几年市场增幅一度超过40%。

    业界观点

    未来高端市场仍是洋品牌天下

    目前，中国婴幼儿奶粉高端市场基本被惠氏、美赞臣、雅培、多美滋、雀巢5大品牌所垄断。中国奶协常务理事王丁棉在接受信息时报记者采访时表示，外资品牌已预见到中国有巨大的潜在市场以及巨大的利润吸引力，未来几年，进来的洋品牌将更多，中国婴幼儿奶粉市场竞争将更为激烈。尤其是未来几年的婴幼儿奶粉高端市场，还将被洋奶粉垄断，大城市居民对洋的依赖性将更加强烈，而农村市场仍以国产奶粉为主，2008年的三聚氰氨事件不会影响婴幼儿奶粉的销售，因为奶粉是婴儿的必需品，而中国人口的出生率在未来数年仍然处于高位，仍然有极大的市场潜力。

    王丁棉预测，中国奶粉市场还有20%的发展空间，目前是80个亿人民币。中国奶粉与国外奶粉相比，设备本身并不落后，最主要是加工工艺上落后于国外，国产奶粉基本是高温喷粉，使得口味、溶解度等都略输一筹，所以在加工工艺上首先要与国际接规。

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    惠氏裁员计划不波及中国

    近期所传出的合并后辉瑞将裁员8000人，惠氏将裁员5000人的消息，席庆表示，惠氏宣布的全球裁员计划是在收购发生之前，2008年下半年就已经宣布，目的是削减成本，优化组织结构，主要在美国本土和其他欧洲国家的分公司裁员，并不包括中国，中国公司还要加人，所以该计划并没有对中国公司带来影响。